今年以來(lái)，上市公司增發(fā)再融資可謂如火如荼地進(jìn)行,，相比去年同期出現(xiàn)了明顯的上揚(yáng)態(tài)勢(shì),。然而，與此同時(shí),，低迷的市場(chǎng)卻相當(dāng)不給力,，股價(jià)的持續(xù)走低導(dǎo)致的與增發(fā)價(jià)的倒掛，成為不少上市公司增發(fā)之路的“攔路虎”,。

昨日,，武鋼股份發(fā)布公告稱，公司自去年起開始籌劃的定增收購(gòu)事項(xiàng),，因在規(guī)定期限內(nèi)未能完成而自動(dòng)失效,。

今年1月3日，該定增方案獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn),。然而,，獲批后武鋼股份卻未能在批復(fù)文件規(guī)定的6個(gè)月有效期內(nèi)完成上述定增，因此該批復(fù)到期自動(dòng)失效,。武鋼股份董秘萬(wàn)毅昨日表示,，此次定增未能實(shí)施源于多方面因素，公司也正在研究應(yīng)對(duì)方案。

對(duì)此有業(yè)內(nèi)專家在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示,，“武鋼股份也是無(wú)計(jì)可施了,，礦價(jià)的低迷讓公司這一預(yù)案很難如愿完成，結(jié)果也是情理之中,，未來(lái)兩年難被激活”,。

規(guī)避割肉甩賣資產(chǎn)

武鋼此次定增方案可謂是命運(yùn)多舛，早在2012年11月份,，武鋼股份就發(fā)布了定增預(yù)案,，公司擬定增不超過42億股、募資不超過150億元,，用于收購(gòu)大股東武鋼集團(tuán)持有的武鋼礦業(yè)100%股權(quán),、武鋼國(guó)際資源100%股權(quán)、武鋼巴西90%股權(quán)以及向武鋼國(guó)貿(mào)收購(gòu)下屬武鋼（澳洲）有限公司100%股權(quán),。

對(duì)于定增預(yù)案自動(dòng)失效的原因,，有業(yè)內(nèi)專家向記者表示，鐵礦石價(jià)格的萎靡不振是致使武鋼股份定增方案泡湯的主因,，“武鋼股份此次定增預(yù)案針對(duì)的就是注入鐵礦石資產(chǎn),，而武鋼集團(tuán)的海外鐵礦石礦山尚不能生產(chǎn)，又恰逢鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)不斷下跌之際,，未來(lái)鐵礦石的價(jià)格存在很多不確定性,，種種不利因素都注定了武鋼這次定增很難達(dá)成。”

香頌執(zhí)行董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,，武鋼股份定增擱淺是其目前唯一也是最好的選擇,，武鋼股份定增預(yù)案取消是雙方都不太吃虧的結(jié)果。“按照現(xiàn)有價(jià)值重新啟動(dòng)定增方案,，武鋼集團(tuán)相當(dāng)于忍痛割肉地將資產(chǎn)低價(jià)賣給上市公司,，甚至有可能被扣上國(guó)有資產(chǎn)流失的帽子。此外,，鐵礦石價(jià)格走勢(shì)以及鋼鐵行情低迷使得武鋼猶豫不前,。目前，很多海外礦商依然看好鐵礦石市場(chǎng),，其礦石生產(chǎn)成本低,，所以仍在擴(kuò)產(chǎn),，這將導(dǎo)致中國(guó)鐵礦石價(jià)格可能持續(xù)下探,，阻礙武鋼股份定增案落地”。

沈萌表示,，定增預(yù)案也不會(huì)得到中小股東的同意,，“武鋼股份當(dāng)初選擇定增，資產(chǎn)價(jià)值比較高，公司投入的成本與現(xiàn)在價(jià)值不能有太大的差異,，而如今鐵礦石價(jià)格下跌,，鋼企虧損情況并未大面積好轉(zhuǎn)，若按照此前方案增發(fā),，中小股東肯定不會(huì)認(rèn)同”,。

事實(shí)上，在武鋼集團(tuán)內(nèi)部,，此次定增曾被寄予厚望,，甚至是武鋼集團(tuán)向整體上市方面邁出的一大步。不過,，在武鋼股份今年5月份召開的年度股東大會(huì)上,，有高管透露，持續(xù)低迷的市場(chǎng)讓這項(xiàng)計(jì)劃難以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成,。

其實(shí)之前武鋼集團(tuán)為了“護(hù)航”此次定增,，不僅出手增持公司股票，還多掏近30億元認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份,，并承諾收購(gòu)?fù)瓿珊笕陜?nèi),，如所購(gòu)礦業(yè)資產(chǎn)股權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備，集團(tuán)將以現(xiàn)金形式按所計(jì)提減值準(zhǔn)備的金額如數(shù)補(bǔ)足,。

盡管之前做了種種努力,，但公司股價(jià)二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)仍不如人意。武鋼股份昨日以2.04元/股報(bào)收,，相比3.6元/股的增發(fā)價(jià),，還是倒掛嚴(yán)重。

定增案兩年內(nèi)難重啟

此輪定增已經(jīng)泡湯,，那么武鋼股份未來(lái)是否還將重啟定增計(jì)劃,？

對(duì)此，沈萌向記者表示,，“當(dāng)國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能調(diào)控到了一定階段,，國(guó)際鐵礦石價(jià)格開始走高，武鋼股份的定增預(yù)案才會(huì)被重新激活,，畢竟上下游資產(chǎn)能夠一體化對(duì)武鋼有利,，其不方便流通的資產(chǎn)通過資本市場(chǎng)進(jìn)行流通，這與武鋼的戰(zhàn)略一致,。”

不過,，據(jù)記者了解，目前國(guó)產(chǎn)礦處于弱勢(shì),，而進(jìn)口礦近期雖然出現(xiàn)反彈跡象,，但由于下游及市場(chǎng)無(wú)實(shí)際明顯支撐,，導(dǎo)致現(xiàn)在鋼廠、礦山都處于觀望狀態(tài),。

鑒于此,，“具體激活時(shí)間很難判斷，針對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石的需求,，現(xiàn)在海外礦商在擴(kuò)產(chǎn),，而國(guó)內(nèi)鋼鐵需求的恢復(fù)也并非一朝一夕。以后像武鋼這樣的大國(guó)企定增預(yù)案可能都會(huì)遭擱置,，至少在一兩年之內(nèi)都不會(huì)重啟,，因?yàn)殍F礦石的走勢(shì)在兩年之內(nèi)都很難有所起色。”沈萌向記者說道,。

據(jù)記者了解,，鐵礦石合約價(jià)格周一為每噸93.8美元，而在過去的六周一直處在每噸100美元以下的價(jià)位,，鐵礦石的跌勢(shì)持續(xù)時(shí)間明顯超過2012年9月份那波跌勢(shì),。

不僅如此，調(diào)查發(fā)現(xiàn),，鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)明年可能進(jìn)一步下跌至96美元／噸,，若真是如此，將成為2009年以來(lái)首次年度均價(jià)跌破100美元／噸,。

而有業(yè)內(nèi)人士還向記者透露,，“鐵礦石價(jià)格還有可能下跌到80美元—90美元／噸這個(gè)范圍。”需求端不景氣,，加上之前曝出國(guó)內(nèi)鋼企一季度虧損嚴(yán)重,，政府繼續(xù)壓縮產(chǎn)能。此外,，由于含鐵量不高,，開采困難，鋼鐵成本壓力繼續(xù)加重,。

鑒于此,，武鋼股份董事長(zhǎng)鄧崎琳曾悲觀地預(yù)言，國(guó)內(nèi)外鋼鐵行業(yè)面臨的形勢(shì)都很嚴(yán)峻,，行業(yè)要重回健康發(fā)展的軌道,，估計(jì)需要5年以上的時(shí)間。